财务管理到底是什么？可否通俗化解释？jdb电子

　　jdb电子通俗的讲，就是钱从哪里来，用到哪里去，怎么分，以及怎么防止钱的不当流失。

　　更通俗地讲，你开了一家蛋糕店，面粉和奶油从哪里买，做什么样的蛋糕，以及把蛋糕卖给谁，还有，如何防止蛋糕变质。

　　老李要开一家蛋糕店，他可以自投自营，那么他自己就是唯一的老板，股东。但当他开连锁蛋糕店时，他可能会觉得钱不太够了。于是，找张三李四王麻子一帮人借钱。

　　朋友一听老李要借钱都把他拉黑了，所以无助的老李只好苦大仇深地来银行。银行表示可以借给老李钱，但是要付利息。这个利息，就是借钱的成本(cost of debt)——老李占用一定时间里一定资金使用权所要支付的兑价。通俗的讲，就是用钱买钱。

　　找银行借钱要付利息，不划算，老李想空手套白狼。于是找到了土豪老王，望他入股成为蛋糕连锁店的股东，老李会怎么说呢：“老王啊，我要开连锁蛋糕店，您只要给我一百万，就可以占有我连锁店20%的股份，现在我只有一家店，但一旦有了您的投资，我明年就可以开二十家了，您到时候的股票价值也可以翻二十倍，到时候您愿意继续持有股票，就可以享受一年五万的分红，或者等我的公司上市了，卖出股票，从中赚取差价。”

　　老李口才不好，这笔钱看来是拿不到的，但他上面这段话暗含了股权融资最关键的一个问题，也是初学财务管理者比较难以理解的问题——资本成本(cost of capital)

　　债券融资的资本成本好理解，就是利息，可股权融资的成本从何理解？按理说jdb电子，入股是不需要返还的，这点没错。我们站在贪婪的融资者的角度讲，是不好理解股权融资的资本成本的，得站在更贪婪的投资者的角度看。

　　作为老王，你给老李钱是为了什么？控制权？呵呵，你觉得拿到钱的老李会理你么？你买了中石油股票就能让中石油降油价么？

　　我们进行股权投资是为了老李承诺的那二十倍的增值和一年五万的分红。只有一个老李的时候，你会觉得这个承诺虚无缥缈。但现在提供两个假设：

　　据以上两个假设和理性人假设，他一定会投资承诺收益最高的一个老李，并且，他不担心老李不努力兑现承诺，否则，吃一堑长一智，再也不给你钱了，看你的店以后怎么办！

　　现在应该好理解了： 老王为了投资这个老李所放弃的投资另一个老李的机会可能带来的收益，就是被投资的这个老李的股权融资的资本成本。

　　一万个老李买钱，一万个老王卖钱，这就形成一个由一万个老李和一万个老王参与的完全竞争市场，经过多轮博弈，形成了一个价格，注意，这个价格不是股价，是这个股票市场的资本成本。当老李们以这个价格从老王们那里买钱时，双方的总收益是最大的。

　　和利息率一样，它表现为一个百分比，是单位价值股票所返还给投资者的必要报酬，达不到这个值jdb电子，老王们就会去投资别的公司。

　　试想一家企业，有一千万股，分散在一百万的大小股东的手里，他们就是这里的老李，他们在卖股票，场外有一百万的投资者要买，他们就是这里的老王。老李卖股票，就是老李拿股票买钱。股票凭什么可以买钱？因为股票可以增值，可以分红，有“资本成本”。只有资本成本升高了，股票价值才会升高，股票才能买更多的钱，也就是股价增长了。但一味追求高财务成本意味着公司必须通过追求更高的收益率来弥补它。那么企业的发展，从财务角度来讲，就是追求越来越高的投资收益率，超越现有的资本成本！

　　好了，这个故事最后阐述一下资本成本的定义：资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。

　　资本成本是融资问题里最最核心的内容之一，就像买东西时人们最关心价格一样jdb电子。

　　为了降低资本成本，企业的经营者们要煞费苦心。希望银行能降低利率，希望股民们能别那么贪婪，希望政府能降低所得税率。对于一个初创企业而言，这些资本成本相对还是比较可控的，特别是权益融资的资本成本，但对于一个上市的成熟企业而言，这些资本成本更多时候是被市场和政府决定的，企业只能被动接受。

　　但由于不同种类的融资形式所带来的资本成本是不同的：一般来讲，股权融资的资本成本是高于债权融资的，企业还是可以通过调整负债率来调整整体的资本成本。

　　首先，由于股东所面对的风险是大于银行的，所以，基于高风险高收益的规律，他们的索求势必高于银行。

　　其次，利息是可以税前支付的，可以作为费用递减所得税。而股利却是从税后利润中分配，故不能作为费用抵税。

　　最后，在现实中，股权融资后的管理层的资本浪费现象是比债权融资严重多的。因为股权融资融到后是不用还，有些人拿到钱后就大把挥霍，进行很多与公司运营无关的消费。这间接提高了权益融资的资本成本。

　　既然权益融资的资本成本比债权融资的高，那么一个成熟的企业自然更愿意借钱而不是融资，可问题是，高负债率又会提升公司的财务风险，于是银行会加息、股东会质疑，这就是个矛盾。所以，如何处理这个矛盾，确定一个恰当的负债率，就是财务管理中非常重要的问题，这直接影响了企业的整体资本成本。

　　在这里简单深入一下，企业面临的两大风险有财务风险和经营风险。财务风险与公司所承担的债务水平有关，这是财务管理者所要面对的风险。经营风险可以简单地理解为与融资决策（基本等同于债务水平）没有直接关系的所有其它风险，这是其它营运部门所要面对的。如果把财务风险和经营风险作出一个高低四象限的维度表的话，一般来讲企业会选择两种高低组合，而不是高高和低低的组合。一个好的财务管理者要做的就是从融资方面给企业以保障，不至于经营者在一场马拉松上因为心肺功能失衡猝死掉了。

　　说到心肺功能，在我看来，财务管理的一部分工作就像医院里的验血一样，大大小小的血糖、血酸、血小板数值等数据要搞清楚，从而对一个人的健康状况做出正确的评价，然后再对症下药jdb电子，病都没弄清楚就给药。

　　点一下，盈利指标和投资者指标侧重的是收益，杠杆指标和流动性指标侧重的是风险。收益和风险，这是一对相伴相生的重要概念。

　　有了资本成本的概念，通过指标评价了公司的各方面健康状况，下面有了钱的老李就要找项目了。投资项目就得进行项目评估。

　　项目评估里很重要的技术就是现金流折现（Discounted Cash flow techniques），这里又要用到“资本成本”进行折现。这里我打了引号，原因我在后面说。

　　为什么要折现，零星的有些说法是这样的的：货币是有时间价值的、货币是会贬值的、今天的一块钱不等于明天的一块钱。这些话都是我曾经的老师给我说的，然后我就囫囵吞枣地开始学怎么折现。由于折现的方式很简单，所以至于为什么折现就没再细想了。于是，我有时就模糊地把这个折现率联想到了导致货币增值的利率和导致货币贬值的通货膨胀率，认为是这些因素导致了折现，后来发现和我有相同误解的还不是一个人。

　　假设我投资了一个项目，投资初始金额不知，年均投资收益率也不知，这是两个未知量。我知道的是，今天是2015年1月1日，而2017年1月1日，也就是两年后，我会收到121万元，还有就是，我的股东们要求我一年至少能让他的投资增值10%也就是资本成本10%。

　　这意味着，在年均投资收益率和资本成本率相等（限定一个未知量，年均投资收益率），也为同10%的状况下，2015年1月1日，我最多只能通过投资100万（100万是用121万和10%率折现得到的）来达到两后得到121万的目标，否则，我就是失败的。比如，我投资了110万，最终虽然拿到了这121万，但收益率低于10%。

　　或者意味着，在我投资100万的状况下（限定另一个未知量，初始投资额），我的年均投资收益率至少得是资本成本率，10%，否则我就是拿不到这121万。

　　第一个“意味着”比较的是初始投资额和用确定的投资收益率（等于资本成本率）折现了的未来收益的现值。只有初始投资额小于未来收益现值，我们才对得起股东，也还得起债务。注意：折现用的是资本成本率的数值，但不是用的资本成本率，我们只是假设年均投资收益率等于资本成本率！这样假设是为了限定一个未知量，从而方便比较另一个未知量——初始投资额和未来现金流现值。这就是净现值法（NPV）。

　　第二个“意味着”则是在限定初始投资额、未来现金流、资本成本率的条件下求出内涵报酬率（不妨直接理解为年均投资收益率）jdb电子，比较内涵报酬率和资本成本率。这就是内涵报酬率法（IRR）。

　　这两个方法只是限定的与比较的未知数互换了一下，比较的结论是一致的。折现，就是个执果索因的过程。结果（投资收益）在未来，比较不清，所以我们限定过程（年均投资收益率），然后比较今天的原因（投资收益现值和初始投资）。或者，限定今天的原因，比较这个过程。

　　依据:CPA《财管》2018版第1页第1句话：财务管理......是关于财富创造的决策。

　　依据：CPA《财管》2018版第8页：股东财富最大化......是本书采纳的观点。

　　依据：CPA《财管》2018版第4页财管管理的主要内容:财管管理主要与投资和筹资有关。

　　其实不是你学不懂，而是你根本不知道什么是财务管理，没有一开始建立财管的思维。

　　实际上你天天干的是报账、记账和算账这类会计的事情，而不是财务真正在干的事情。这就让你学起财管来，稀里糊涂，找不到北。

　　拿勤勤这段时间开的钵钵鸡店来说，我要赚钱，首先得去筹集资金吧，可以自己出钱，也可以去借钱。

　　筹集了资金后就得去投资，形成座椅板凳餐具等这些长期资产。这样才有开门迎客的基础。

　　店开好了，就要进行日常的运营管理，买食材给发工资，开门接客这些啥的，到了年底要分析下今年赚钱的效率高不高啊，债务负担重不重啊。

　　你看，财务管理是在演绎一家企业如何赚钱的故事，帮助实现老板的利益最大化。他是立足当下，展望未来。

　　而会计仅仅把企业赚钱的故事记录下来，形成分录账簿和报表，达到核算和监督的目的。她仅仅是回顾过去。

　　其实呀，只要建立起财管思维，懂得这位少男的心，你就能愉快的和他相处，懂他并爱上他。

　　亲爱的你，对财务管理和会计之间有什么见解，请给勤勤留言吧，我们真的好久没见了！

　　前一段日子，各门户网站热点被恒大占领。债务危机、卖副业、裁员，一惊一乍的消息很是让人紧张，特别是买了恒大期房的勇士。

　　可以肯定恒大在财务管理方面出了问题，资金链出了问题，不然不会有这么多降成本的策略。

　　我们总说，好的财务是会替公司创造价值，不好的财务管理会把公司带入困境，什么叫财务管理，如果说就是管钱，这种认识没错，但是片面。

　　居家过日子叫钱，财务上叫资金，听起来好像差不多，学了财务管理就发现，原来居家过日子那个钱，在财务管理上更贴近于营运资金的概念。

　　学好财务管理，就算不去创业和经营，在个人理财方面也能上一个高度，在这里我简单讲讲财务管理的入门知识，不用那么多公司和名词，通俗易懂。

　　财务管理，是对资金的筹集、使用、监管、分配工作整个对整个过程中风险防范与控制的工作。财务管理的基础：货币时间价值。货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。这个概念贯穿财务管理的始终，通俗来解释，就是今年的100元，和十年前的100元，价值不一样。因为货币是会通胀和通缩的，由此派生出两个概念：名义利率和实际利率。为什么理财专家说钱存在银行越存越少，秘密就在于此：在通货膨胀影响下，名义利率要打几个折扣，甚至实际利率是负数。

　　最常见有两种：股权融资和债务融资彪哥想开垂钓园，没有钱跟村民筹款，许诺赚钱后给村民分红，这叫股权融资；如果他直接借钱，答应挣钱以后还款，这叫债务融资。按时间分，以一年为分界，短期一年之内，长期一年以上。

　　钱筹集到了考虑怎样花，啊呸，怎样投资。自己拿钱去开，投资买下的设备物料是自己的资产，这叫直接投资；把钱投到股市，这叫间接投资。

　　营运资金管理是平时财务接触最多的，也是压力最大的。先说现金，少了不行，现金溢余只出现在理论上。现金去哪找，每个经营者都愁。理论上倒是不难，压降应收账款。如何把应收账款及时回收，就涉及到企业整体管理水平了。

　　要说作为一个财务人员，入职初期接触三大表：资产负债表、现金流量表、利润表，其中现金流量表就是对营运资金管理的体现。在资产负债表上，营运资金体现为流动资产和流动负债。

　　流动资产是指可以在一年以内或者超过一年的一个营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目:货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。

　　流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目:短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。

　　《从总账到总监》一书，用了相当的篇幅讲解如何读懂三大表，对于三大表比较陌生的童鞋，不妨先看看书。

　　挣了钱就要回报股东，一个公司的股权分配制度要和公司经营状况匹配，理论上这么四种：剩余股利、固定或持续增长的股利、固定股利支付率、低政策股利加额外股利。道理都好理解，不过彪哥的企业，别指望能分股利了。